KPIs Financeiros que Todo CEO Deveria Acompanhar

Se você é CEO e acompanha apenas faturamento e saldo bancário, está pilotando sua empresa no escuro. Faturamento alto não significa caixa saudável — e saldo em conta não garante que a operação seja rentável.

Os KPIs (Key Performance Indicators) financeiros são os instrumentos do painel de controle do seu negócio. Eles respondem perguntas que todo líder precisa saber: estamos gerando valor real? Temos liquidez para crescer? Nossos custos estão controlados? Quanto precisamos vender para empatar?

Este guia apresenta os 10 KPIs financeiros que consideramos indispensáveis para CEOs de PMEs, com fórmulas simples, faixas de referência e — mais importante — o que fazer quando o número acende o sinal amarelo.

1. Margem bruta

O que mede: quanto sobra da receita após os custos diretos de produção ou prestação do serviço (CMV/CPV).

Fórmula: (Receita Líquida − Custo dos Produtos/Serviços Vendidos) ÷ Receita Líquida × 100

Por que importa: é o primeiro filtro de rentabilidade. Se a margem bruta está caindo, o problema está na precificação, no custo de insumos ou na eficiência operacional — e nenhuma economia em despesas administrativas vai compensar.

Faixas de referência: variam muito por setor. Indústria: 25%–40%. Comércio: 20%–35%. Serviços: 50%–70%. SaaS: 70%–85%. Se sua margem está abaixo da média do seu setor, é hora de investigar.

Sinal de alerta: queda de mais de 3 pontos percentuais em dois trimestres consecutivos.

2. Margem líquida

O que mede: o percentual do faturamento que vira lucro efetivo após todas as despesas, juros e impostos.

Fórmula: Lucro Líquido ÷ Receita Líquida × 100

Por que importa: é o indicador definitivo de quanto a empresa realmente ganha. Uma margem líquida de 5% significa que, de cada R$100 faturados, apenas R$5 ficam. Com a reforma tributária aumentando a carga para serviços, esse número pode comprimir ainda mais se não houver planejamento.

Faixas de referência: PMEs saudáveis no Brasil operam tipicamente entre 5% e 15%. Abaixo de 5% é zona de risco. Acima de 20% é excelente — mas raro fora de nichos de alto valor.

Sinal de alerta: margem líquida consistentemente abaixo de 5% ou tendência de queda por 3+ meses.

3. EBITDA

O que mede: a capacidade de geração de caixa operacional, desconsiderando efeitos financeiros, impostos e depreciação.

Fórmula: Lucro Operacional + Depreciação + Amortização (ou Lucro Líquido + Juros + Impostos + Depreciação + Amortização)

Por que importa: é o indicador que investidores, bancos e compradores olham primeiro. Ele mostra quanto a operação gera de caixa independentemente da estrutura de capital ou da contabilidade fiscal. Se você está preparando a empresa para captação de investimento ou M&A, o EBITDA é sua métrica-chave.

Cuidado comum: EBITDA alto não significa caixa disponível. Uma empresa pode ter EBITDA saudável e caixa apertado se o capital de giro está drenando recursos. Por isso, nunca olhe EBITDA isoladamente — combine com fluxo de caixa livre.

Faixa de referência: margem EBITDA (EBITDA ÷ Receita) varia por setor. Indústria: 12%–20%. Serviços: 15%–25%. Tecnologia: 20%–40%.

4. Fluxo de caixa operacional

O que mede: quanto dinheiro efetivamente entra e sai da operação no período, desconsiderando investimentos e financiamentos.

Por que importa: é o indicador de sobrevivência. Uma empresa lucrativa pode quebrar se o caixa secar — e isso acontece com mais frequência do que se imagina. Empresas em crescimento são especialmente vulneráveis: vendas aumentam, mas o capital de giro necessário para financiar estoque e clientes cresce junto.

Com o split payment da reforma tributária (previsto para 2027), o impacto no fluxo de caixa será imediato: o imposto é retido na fonte e sua empresa recebe apenas o valor líquido. Quem não se preparar vai sentir o aperto.

Sinal de alerta: fluxo de caixa operacional negativo por dois ou mais meses consecutivos. Ou fluxo positivo, mas em tendência de queda consistente.

5. Ciclo financeiro (ciclo de caixa)

O que mede: quantos dias sua empresa precisa financiar a operação com recursos próprios ou de terceiros.

Fórmula: Prazo Médio de Recebimento (PMR) + Prazo Médio de Estocagem (PME) − Prazo Médio de Pagamento (PMP)

Por que importa: um ciclo financeiro de 60 dias significa que sua empresa precisa bancar 60 dias de operação antes de ver o dinheiro da venda entrar. Quanto maior o ciclo, maior a necessidade de capital de giro — e maior o custo financeiro.

Exemplo prático: se você recebe em 45 dias (PMR), seu estoque gira em 30 dias (PME) e paga fornecedores em 35 dias (PMP), seu ciclo financeiro é 45 + 30 − 35 = 40 dias. Reduzir esse ciclo em 10 dias pode liberar centenas de milhares de reais em capital de giro.

O que fazer: renegociar prazos com fornecedores (aumentar PMP), oferecer desconto para pagamento antecipado de clientes (reduzir PMR) e otimizar giro de estoque.

6. Liquidez corrente

O que mede: a capacidade da empresa de pagar suas obrigações de curto prazo (12 meses) com os ativos disponíveis.

Fórmula: Ativo Circulante ÷ Passivo Circulante

Por que importa: é o termômetro de solvência. Um índice abaixo de 1,0 significa que a empresa tem mais dívidas de curto prazo do que recursos para pagá-las — sinal de alerta vermelho. Bancos e fornecedores olham esse indicador para avaliar risco de crédito.

Faixas de referência: acima de 1,5 é confortável. Entre 1,0 e 1,5 exige atenção. Abaixo de 1,0 é zona de risco. Acima de 3,0 pode indicar recursos ociosos que poderiam estar sendo investidos.

7. Ponto de equilíbrio (break-even)

O que mede: o faturamento mínimo necessário para cobrir todos os custos fixos e variáveis — sem lucro, mas sem prejuízo.

Fórmula: Custos Fixos Totais ÷ Margem de Contribuição (%)

Por que importa: é a meta mínima de vendas. Saber que sua empresa precisa faturar R$200.000 por mês para empatar dá clareza brutal: abaixo disso, você está queimando caixa. Acima, começa o lucro.

No contexto da reforma tributária: como a carga tributária sobre consumo pode mudar significativamente para seu setor, o ponto de equilíbrio precisará ser recalculado. Uma empresa de serviços que hoje empata com R$200K pode precisar de R$250K+ após 2027 se não ajustar precificação.

Exercício prático: calcule seu ponto de equilíbrio hoje. Depois, simule com a nova carga tributária estimada (CBS ~8,8% + IBS conforme seu setor). A diferença é seu "gap de reforma" — e o tempo para fechá-lo está diminuindo.

8. CAC e LTV (Custo de Aquisição e Valor Vitalício do Cliente)

O que medem: quanto custa conquistar um novo cliente (CAC) e quanto ele gera de receita ao longo da relação com sua empresa (LTV).

Fórmulas:

CAC = Investimento total em marketing e vendas ÷ Número de novos clientes no período

LTV = Ticket médio × Frequência de compra × Tempo médio de retenção

Por que importam: a relação LTV/CAC é possivelmente o indicador mais estratégico para empresas em crescimento. Se seu LTV é 3× o CAC, significa que cada real investido em aquisição retorna 3× — sinal verde para acelerar investimento em marketing. Se a relação é inferior a 1×, você está pagando para ter clientes que não geram retorno suficiente.

Faixa de referência: LTV/CAC acima de 3× é saudável. Entre 1× e 3× exige otimização. Abaixo de 1× é insustentável. Startups que buscam Series A precisam demonstrar essa relação para investidores — e um CFO as a Service é quem estrutura essas métricas.

9. Índice de endividamento

O que mede: qual proporção do patrimônio da empresa é financiada por dívida (capital de terceiros).

Fórmula: Passivo Total ÷ Patrimônio Líquido

Por que importa: dívida não é necessariamente ruim — mas dívida excessiva comprime margem (juros), limita flexibilidade e aumenta risco em cenários adversos. Com a Selic historicamente elevada no Brasil, o custo da dívida pode consumir rapidamente a margem operacional.

Faixa de referência: abaixo de 1,0 significa que o patrimônio líquido supera a dívida — posição conservadora. Entre 1,0 e 2,0 é aceitável para empresas em crescimento. Acima de 2,0 exige atenção imediata à capacidade de pagamento.

Dica prática: analise junto com o custo médio da dívida. Uma empresa com endividamento de 1,5 a taxa de 12% ao ano está em situação diferente de outra com mesmo índice a 25% ao ano.

10. ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido)

O que mede: quanto de lucro a empresa gera para cada real investido pelos sócios.

Fórmula: Lucro Líquido ÷ Patrimônio Líquido × 100

Por que importa: é a resposta para a pergunta fundamental de todo sócio: "meu dinheiro está rendendo mais aqui do que renderia no mercado financeiro?". Se o ROE da empresa é 8% e a Selic está em 13%, o sócio estaria melhor investindo em renda fixa — sem o risco e o trabalho de operar um negócio.

Faixa de referência: ROE deve ser superior à taxa livre de risco (Selic) mais um prêmio pelo risco do negócio. Na prática, PMEs saudáveis miram ROE acima de 15%–20%. Abaixo da Selic é sinal de que o negócio destrói valor.

Como começar: da planilha ao dashboard

Acompanhar 10 KPIs pode parecer intimidador, mas a implementação é mais simples do que parece quando feita em etapas.

Comece com cinco. Margem líquida, fluxo de caixa operacional, liquidez corrente, ciclo financeiro e ponto de equilíbrio são os cinco que dão visão imediata da saúde do negócio. Os outros cinco adicione quando os primeiros estiverem na rotina.

Defina frequência. Fluxo de caixa deve ser acompanhado semanalmente. Margens e liquidez, mensalmente. EBITDA, ROE e endividamento, trimestralmente.

Estabeleça faixas de alerta. Para cada KPI, defina três faixas: verde (saudável), amarelo (atenção) e vermelho (ação imediata). Isso transforma números em decisões.

Use a DRE gerencial como fonte. A maioria desses KPIs vem diretamente da DRE gerencial e do balanço patrimonial. Se sua empresa não tem uma DRE gerencial atualizada mensalmente, esse é o primeiro passo antes de qualquer KPI.

Automatize. Comece com planilhas se necessário, mas migre para dashboards integrados ao ERP assim que possível. KPI manual é KPI atrasado — e decisão atrasada custa dinheiro.

KPIs financeiros e a reforma tributária: o que recalcular

A transição tributária de 2026–2033 afeta praticamente todos os KPIs listados acima. Três merecem atenção especial:

Margem bruta e líquida: com a CBS substituindo PIS/Cofins (de ~3,65% para ~8,8% para empresas no regime cumulativo), a carga sobre serviços pode mais que dobrar. Suas margens precisam ser reprojetadas com as novas alíquotas. Consulte nosso guia sobre precificação na reforma tributária.

Fluxo de caixa: o split payment elimina o float tributário. Se sua empresa usa esses 20–30 dias como capital de giro informal, o fluxo de caixa operacional vai mostrar o impacto imediatamente.

Ponto de equilíbrio: com custos tributários potencialmente maiores e sem possibilidade de "adiar" o recolhimento, o break-even sobe. Calcule o novo ponto de equilíbrio com as alíquotas estimadas de CBS e IBS para seu setor.

Leia também

Guia Completo: CFO as a Service no Brasil 2026
Quanto Custa um CFO? Comparativo Completo de Preços
CFO as a Service vs. BPO Financeiro vs. Consultoria
Reforma Tributária 2027: O que Sua Empresa Precisa Fazer Agora
DRE Gerencial: O que É e Por que Sua Empresa Precisa

Última atualização: Fevereiro 2026. Este conteúdo é informativo e não constitui aconselhamento financeiro. Consulte um profissional para decisões específicas à sua empresa.